Investir en startup à impact : les spécificités et opportunités pour les BAs

En 2025, l’investissement dans les startups à impact s’affirme comme une tendance clé dans l’écosystème entrepreneurial, tant en France qu’à l’international. Ces entreprises se distinguent par leur mission qui allie rentabilité financière et contribution positive à la société ou à l’environnement. Ce modèle, bien qu’exigeant, offre aux BAs des perspectives uniques pour diversifier leur portefeuille, tout en soutenant des initiatives alignées sur leurs valeurs. Mais investir dans une startup à impact ne s’improvise pas : cela nécessite une compréhension approfondie des spécificités, des opportunités, mais aussi des défis inhérents à ce type d’investissement.

Qu’est-ce qu’une startup à impact ?

Les startups à impact sont des entreprises qui mettent leur mission sociétale ou environnementale au cœur de leur modèle économique. Contrairement aux entreprises traditionnelles, elles mesurent leur succès non seulement en termes de revenus, mais aussi à travers des indicateurs d’impact.

Les exemples d’impact sont nombreux et variés :

• Environnemental : Développement de technologies propres, réduction des émissions de CO₂ ou solutions d’économie circulaire, comme la création de bioplastiques à partir de déchets agricoles.

• Social : Inclusion de populations marginalisées, accès à l’éducation dans des zones rurales ou emploi de personnes en situation de handicap.

• Gouvernance : Transparence dans les processus décisionnels, respect des normes éthiques, ou encore inclusion dans les équipes dirigeantes.

L’un des aspects fondamentaux d’une startup à impact est la capacité à mesurer ses résultats. Par exemple, une entreprise axée sur la transition énergétique doit pouvoir quantifier la réduction des émissions polluantes générée par ses solutions. Les indicateurs d’impact sont ainsi cruciaux pour convaincre les investisseurs, mais aussi pour valider la pérennité du modèle économique.

Les spécificités de l’investissement dans les startups à impact

Une vision à long terme

Investir dans une startup à impact demande une patience certaine. Ces entreprises évoluent souvent dans des secteurs où les cycles de maturité sont longs : les énergies renouvelables, par exemple, nécessitent des années de R&D avant de générer des retours financiers significatifs. Les business angels doivent donc adopter une vision stratégique à long terme et s’armer de résilience face à des défis souvent imprévisibles.

Une double évaluation : impact et viabilité financière

Contrairement aux startups classiques, les BAs doivent évaluer deux aspects cruciaux avant de s’engager. L’impact sociétal ou environnemental est-il aligné avec les objectifs des investisseurs ? Est-il mesurable et crédible ? Par exemple, une startup dans la mobilité durable devra démontrer qu’elle réduit effectivement l’usage de véhicules polluants grâce à des données fiables. Le modèle économique est-il scalable ? Les marges sont-elles suffisantes ? Par exemple, une entreprise travaillant dans l’économie circulaire doit prouver qu’elle peut dégager des bénéfices tout en respectant des normes environnementales strictes.

L’accès à des mécanismes de financement innovants

Les startups à impact bénéficient souvent d’un écosystème de financement élargi, qui inclut principalement des subventions publiques. En France, des dispositifs comme Bpifrance GreenTech ou les fonds européens soutiennent massivement ces entreprises. Le crowdfunding à impact est tout autant intéressant. Ces plateformes mobilisent des communautés d’investisseurs pour des projets alignés sur des valeurs communes. Ces options ne sont pas indépendantes l’une de l’autre, rien n’empêche d’opter pour un mélange de subventions, de capitaux propres et de dettes permettant aux startups de minimiser les risques et d’accélérer leur développement.

La complexité des métriques d’impact

L’un des défis majeurs pour les investisseurs est de comprendre et de suivre les métriques d’impact. Ces indicateurs peuvent varier selon les secteurs. Par exemple, une startup dans la tech verte pourrait mesurer son impact par le nombre de tonnes de CO₂ économisées ; ou encore, une entreprise d’éducation en ligne pourrait quantifier le nombre d’élèves formés et certifiés.

Pour les BAs, cela implique souvent un apprentissage spécifique et une collaboration étroite avec l’équipe dirigeante pour s’assurer que ces métriques sont fiables et transparentes.

Les opportunités pour les business angels

Accéder à des marchés en plein essor

En 2025, des secteurs comme la tech verte, les énergies renouvelables, la santé connectée et l’éducation inclusive connaîtront une croissance rapide. Ces marchés sont portés par des dynamiques sociétales et des réglementations favorables. Par exemple, la France a récemment renforcé son plan de transition énergétique, ce qui crée une demande accrue pour les solutions innovantes dans ce domaine. Les startups qui s’y positionnent offrent des opportunités de rendement élevé à long terme.

Diversifier son portefeuille avec des investissements à impact

Investir dans des startups à impact permet de réduire les risques globaux d’un portefeuille, tout en y intégrant une dimension éthique. Ces entreprises attirent également de nouveaux investisseurs, notamment des milléniaux et des investisseurs institutionnels sensibles aux questions de durabilité.

Co-investir avec des partenaires stratégiques

Les startups à impact bénéficient souvent de partenariats avec des grands groupes ou des institutions publiques. Pour les BAs, cela ouvre des opportunités de co-investissement, réduisant ainsi leur exposition au risque tout en augmentant les chances de succès des entreprises soutenues.

Créer un effet de levier grâce à des financements publics

Les BAs peuvent également tirer parti des dispositifs publics de co-financement. Par exemple, les subventions de Bpifrance ou les aides européennes peuvent doubler, voire tripler, l’impact d’un investissement initial.

Les défis de l’investissement dans les startups à impact

L’équilibre entre impact et rentabilité

Maintenir un équilibre entre mission sociétale et viabilité économique reste un défi. Une entreprise trop concentrée sur sa mission pourrait négliger sa rentabilité, tandis qu’une recherche de profits à court terme risque de compromettre son impact.

Les barrières réglementaires

Les secteurs à impact, notamment dans la santé ou l’énergie, sont souvent soumis à des régulations strictes. Les investisseurs doivent donc s’assurer que les startups disposent des certifications nécessaires pour opérer en conformité avec les lois en vigueur.

Un accompagnement plus poussé

Les startups à impact nécessitent souvent un accompagnement approfondi de la part des investisseurs. Cela inclut la gouvernance, le suivi des métriques d’impact et la recherche de partenaires stratégiques. Les business angels doivent donc être prêts à jouer un rôle actif dans la réussite de ces entreprises.

Un engagement stratégique pour l’avenir

Investir dans les startups à impact représente une opportunité unique de conjuguer performance financière et engagement pour un avenir durable. Ces entreprises incarnent les transformations nécessaires pour relever les défis sociétaux et environnementaux de notre époque. Pour les business angels, cela signifie jouer un rôle clé dans la création d’un écosystème entrepreneurial plus vertueux. Cependant, ces investissements nécessitent une analyse rigoureuse, une collaboration étroite avec les fondateurs, et une vision à long terme.