Qu'est-ce qu'un business angel ?

Un business angel est une personne en capacité d’investir du temps et de l’argent dans l’accompagnement de sociétés innovantes non cotées (start-ups). Il investit son propre capital dans des start-ups en amorçage en échange d'une participation au capital de ces sociétés. Les business angels sont régulièrement des entrepreneurs à succès, des cadres dirigeants/supérieurs de grands groupes, ETI, scale-ups, ou des professionnels chevronnés qui possèdent une expérience et des connaissances dans un ou plusieurs domaine ou dans un secteur particulier.

Son rôle, ses valeurs et ses missions

Le rôle principal des business angels est d'apporter un soutien financier, mais aussi stratégique et opérationnel, aux entrepreneurs et aux jeunes entreprises. Ce sont avant tout des experts métiers et/ou sectoriels qui ont un objectif commun : accompagner des projets ambitieux vers le succès. Pour ce faire, les business angels mettent à disposition des start-ups :

• Un financement : les business angels apportent un soutien financier important aux start-ups à des moments où celles-ci ont du mal à obtenir des prêts bancaires ou des investissements de capital-risque plus importants. Ils financent les projets dès 50K€-100K€ et jusqu’à 1M€-1,5M€ pour les investisseurs les plus importants, et ceci sur des tours de table allant de quelques dizaines de milliers d’euros à 3M€-4M€ (hors leviers bancaires ou dispositifs d’aides publiques). Ce sont des investisseurs devenus incontournables sur une table de capitalisation, permettant ainsi d’équilibrer et assainir la gouvernance autour de l’équipe dirigeante.

• Du mentorat et des conseils : en parallèle du financement, les business angels offrent souvent un mentorat précieux aux entrepreneurs, en partageant leurs expertises, expériences, et réseaux professionnels. Ils peuvent aider les fondateurs à éviter des erreurs courantes, à naviguer à travers des défis opérationnels et à prendre des décisions stratégiques. Ils apportent principalement des compétences dans le déploiement commercial et la stratégie business, les enjeux de gouvernance, l’industrialisation et l’internationalisation.

• Des réseaux polymorphes : ils peuvent ouvrir des portes, procéder à des mises en réseaux, et faciliter des opportunités business pour les entrepreneurs en introduisant ces derniers à d'autres investisseurs, des partenaires potentiels, des clients ou des experts du secteur.

Un engagement à long terme : contrairement à certains investisseurs institutionnels qui cherchent des retours sur investissement à court terme, les business angels sont souvent prêts à s'engager à long terme auprès des entreprises qu'ils financent. Ils peuvent rester impliqués pendant plusieurs années, offrant un soutien continu et aidant les équipes à atteindre leur plein potentiel. Bien qu’ils gardent en tête l’exit, ils sont tous motivés par l’aventure entrepreneuriale, et prêts à relever avec les dirigeants les défis du temps et de la croissance.

Le positionnement marché

Il existe plusieurs catégories de business angels, chacune avec ses propres caractéristiques et modes opératoires :

• Parmi elles, les réseaux de business angels se distinguent en tant que structures historiques professionnelles regroupant des investisseurs individuels partageant une philosophie commune d'investissement et d'accompagnement. Des exemples notables de ces réseaux incluent Paris Business Angels (PBA), Angels Santé, BAdGE ou YEAST, qui sont affiliés à la Fédération France Angels, regroupant environ soixante réseaux et plus de 5000 business angels en France. Ces réseaux offrent un cadre structuré pour les investisseurs (formation, bonnes pratiques, dealflow, process d’analyse et d’investissement…) et les start-ups avec des opportunités de collaboration entre investisseurs.

• Les clubs privés d'investissement, ou clubs deals, ont gagné en popularité depuis deux ans dans l'écosystème entrepreneurial français. Des acteurs tels que Roundtable, Side Angels ou Blockpulse ont contribué à démocratiser ces clubs, offrant aux "petits porteurs" la possibilité de s'engager dans des investissements structurés et diversifiés. Ces clubs deals permettent aux investisseurs individuels de bénéficier de l'expertise collective et de partager les risques et les opportunités d'investissement.

• Les super angels représentent une autre catégorie notable, étant souvent des investisseurs de renom qui opèrent principalement à travers leurs family offices. Leur implication dans le financement des start-ups peut apporter une crédibilité supplémentaire et ouvrir des portes aux jeunes entreprises (Patrice Thiry avec Tomcat Invest/Factory, Marc Menasé avec Founders Future, Charles-Antoine Morand avec Karot Capital, Thierry Petit avec MadeForAll, etc.). 

• Enfin, les business angels indépendants jouent également un rôle important dans l'écosystème entrepreneurial. Bien que leur apport financier puisse être moins conséquent que celui des autres catégories, ils offrent souvent une plus grande flexibilité et agilité dans leurs investissements. Ils peuvent intervenir individuellement ou collaborer avec d'autres investisseurs via des plateformes de crowdfunding ou de crowdequity telles que Sowefund, Tudigo ou Lita.co, ou encore intégrer des clubs deals pour bénéficier d'une plus grande diversification et de synergies avec d'autres investisseurs.

Les business angels jouent un rôle crucial dans l'écosystème entrepreneurial en France. Leur proximité et engagement à long terme auprès des jeunes entreprises les distinguent des autres acteurs de l’écosystème. Les business angels prennent “du risque” là où d’autres acteurs de l’écosystème (VC) ne peuvent pas se le permettre (en théorie, qui dit risques, dit forts gains éventuels à la sortie : high risks/high rewards).